미국이 적자를 허용하지 않으면 경제 위축"의 의미

"적자 허용하지 않음" 은 달러 가치 강제 유지 정책을 의미합니다. 구체적 메커니즘은 다음과 같습니다:

긴축 정책 시행:

미 연준(Fed)이 기준 금리 인상 또는 통화 공급 축소로 달러 가치를 인위적으로 끌어올립니다.

예: 2000년대 초 미 연준의 6차례 연속 금리 인상

维普

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유동성 감소 결과:

글로벌 시장에서 달러 공급이 급감 → 신흥국 및 수출 의존 국가의 달러 유동성 부족 발생.

이로 인해 무역 결제, 외채 상환, 해외 투자 등에 필수적인 달러 확보가 어려워져 국제 거래 위축 .

실증 사례:

1980년대 라틴아메리카 외채 위기: 미국 금리 인상으로 개발도상국 달러 유동성 고갈 → 경제 위기 촉발.

2. "적자 지속 → 달러 과잉공급 → 준비자산 신뢰도 저하"의 논리

(1) 달러 과잉공급의 발생 구조

경상수지 적자 = 미국의 수입 > 수출 상태 지속 → 해외에 달러가 지속적으로 유출됨.

과잉공급의 증폭 요인:

미 정부의 재정 적자 확대 → 국채 발행 증가 → 달러 유통량 추가 확대.

예: 2020년대 미 재정적자로 인한 달러 유동성 급증.

(2) 신뢰도 저하 메커니즘

구매력 하락:

달러 공급 증가 → 인플레이션 유발 → 화폐의 실질 가치(구매력) 감소.

준비자산(Reserve Asset)의 의미:

중앙은행이 보유하는 국제 결제용 외환 (예: 외화, 금, SDR).

달러는 전 세계 외환보유액의 60% 이상 차지.

신뢰도 저하의 결과:

국가 및 기관이 달러 대신 유로·엔·위안화 등 다각화 추세 ↑ (예: 2024년 중국-사우디 원유 결제에서 위안화 사용 확대).

달러의 "안전 자산" 지위 약화 → 국제 금융 시스템 불안정성 증대.

종합: 미국 적자 관리의 딜레마

상황

정책 수단

긍정적 효과

부정적 효과

적자 허용하지 않음

금리 인상·통화 긴축

달러 가치 안정

글로벌 유동성 고갈 → 경제 위축

적자 지속

저금리 유지·통화 확대

국제 유동성 공급

달러 과잉→인플레이션→신뢰도 하락

추가 설명

"준비자산 신뢰도"의 핵심:

달러가 가치 저장 수단으로 기능하려면 희소성과 안정성이 필수적입니다. 적자 지속은 두 조건을 동시에 손합니다.

역사적 교훈:

1960~70년대 브레턴우즈 체제 붕괴는 미국의 무역적자 확대가 달러 금태환 정지로 이어지며 발생한 사례입니다.

질문 주신 내용은 국제 금융 시스템의 근본적 모순을 다룹니다. 더 깊이 탐구하시려면 트리핀 딜레마(Triffin Dilemma) 이론을 참고하시길 권장드립니다.